开源证券：赐与万通液压买入评级

　　开源证券股份无限公司诸海滨近期对万通液压进行研究并发布了研究演讲《北交所消息更新：液压油缸、丝杆、油气弹簧成长快并打算切入风电，2025Q1归母净利润+61%》，赐与万通液压买入评级。万通液压(830839)2025Q1营收+17。57%归母净利润+60。72%，维持“买入”评级万通液压于2025年3月披露2024年报，并于4月披露一季报。参考年报可见，2024全年实现营收6。29亿元同比-5。99%，归母净利润10，872。05万元+37。02%。2025Q1则是实现了营收1。67亿元+17。57%，归母净利润3，382。47万元+60。72%。我们维持2025-2026、并添加2027年盈利预测，估计2025-2027年万通液压实现归母净利润1。27/1。67/1。88亿元，对应EPS为1。07/1。40/1。58元，当前股价对应PE为30。3/23。0/20。5X。考虑到万通液压预期取盘古智能开展合做进入风电范畴，我们维持“买入”评级。液压油缸“小巨人”，丝杆、油气弹簧等具有较强的成长潜力继2021年度军工承制认证资历升级为A类、具备军工自从科研能力之后，参取多项军品预研项目。2021年，万通液压共同军工院所完成了电动缸产物的研发、试制及小批量出产、发卖。滚柱丝杠正在优化设想和工艺过程及检测等方面均存正在较高手艺壁垒，万通液压正正在积极做响应研究取开辟。此外，正在现有焦点手艺的根本之上，万通液压正在挖掘机油缸和油气弹簧等将来拟沉点成长产物方面，储蓄有多项环节手艺，为产物拓展、升级奠基手艺根本。油气弹簧营收毛利占比快速提拔，定增合做盘古智能切入风电范畴2024全年机械配备用油缸仍然是次要的营收及毛利贡献产物，实现营收39，237。69万元占总收入62%，毛利润9，738。05万元占总毛利的55%。油气弹簧产物占比正在2024年获得了大幅增加，2024全年营收占比提拔至16%，毛利占比提拔至25%。拟刊行总额不跨越15，000。00万元。打算此次刊行募集资金全数用于弥补流动资金。此中，盘古智能拟以现金体例认购本次可转债金额不低于12，000。00万元。万通液压研究开辟的高端液压油缸产物能够适配盘古智能研制的风电范畴液压系统。风险提醒：手艺更新风险、客户集中度较高风险、下逛需求不及预期风险。以上内容为证券之星据息拾掇，由AI算法生成（网信算备240019号），不形成投资。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、实正在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。